天天热推荐：资产配置系列(九)：固收+的多策略探索
国海证券股份有限公司
2023-05-24 11:38:01
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低波动固收+方案：多资产走向多策略
在低波动固收+策略中，风险管理至关重要。我们认为通过构建一个多策略框架，可以有效控制风险。这包括多样化投资组合，选取低相关性策略，灵活调整仓位，并实施严格的风险监控和风险限制。综合运用这些策略，可以最大限度地降低投资组合的波动性。
收益波动平衡型策略
均值方差模型是一个综合考虑收益和波动的框架，投资者可以在平衡风险和回报之间做出理性的决策。
通过调整资产配置和权重，找到最佳的资产组合，可以实现最大化预期收益和最小化风险的目标。我们通过设置合适的策略参数，寻找风险-收益平衡点，可以实现一个风险收益相对稳健的固收+策略结构。
在定量固收+策略中加入我们的观点
BL（BLack-Litterman）模型在平衡收益和波动的同时，允许我们加入主观观点。通过结合市场先验信息和主观观点，该模型可以生成更具定制化的投资策略。这种综合方法在提高收益潜力的同时，也考虑了投资者对风险的承受能力和偏好。
最终策略在平衡型策略的基础上进一步提升，相同波动下，收益有进一步的提升，它结合了市场信息和主观判断，使投资组合更加符合我们低波动固收+策略的需求。
风险提示
报告所有分析均基于公开信息，不构成任何投资建议；若市场环境或政策因素发生不利变化将可能造成行业发展表现不及预期；报告中相关数据仅供参考；报告采用的样本数据有限，存在样本不足以代表整体市场的风险，且数据处理统计方式可能存在误差。市场存在一定的波动性风险。报告中结论均基于对历史客观数据的统计和分析，但过往数据并不代表未来表现。
